从《繁花》“宝瀛大战”看违法操纵证券市场那些事儿

《繁花》

今天小证带大家继续聊聊电视剧《繁花》中的相关证券知识。“宝瀛大战”是全剧的一个高潮，反映了上市公司收购中可能存在的操纵证券市场违法犯罪行为。上市公司收购往往是资本市场最吸引人眼球的事件之一。在市场经济中，公司像任何别的商品一样，可以自由买卖。购买公司，是通过购买公司的股份来实现的。手中的股份积累到一定的程度，就会取得控股的地位，从而控制公司。证券法着重规范收购过程中涉及的证券发行、买卖以及公开义务的履行。

剧中，以强总为首的深圳帮，选中了股票“601瀛洲实业”，从股票底部10元价格买入，并持续注入资金在二级市场不断买入，从而拉高股价，其持股比例超过5%的举牌线，甚至一度达到15%，成为瀛洲实业的第一大股东。以宝总为首的游资，在嗅到瀛洲实业股票的动向后，立马大举买入，成本价为19元。

宝总联合舰队的蔡司令在股市开市前，向聚集在大户室门口的散户们讲解市场动态，散布小道消息，通过不断炒作来煽动市场情绪，吸引投资者跟风。很快，大量散户情绪被调动起来，市场一开盘，股价直接飙升至25.5元，股民疯狂涌入购买“601瀛洲实业”。最后，以“小江西”（剧中角色）为代表的散户也忍不住了，40多元价格还在买入，期待股票价格还能翻倍上涨。

强总控制的主力机构此时正在准备出货离场，“三百股、五百股地小单买，两万股、两万股地大单卖。卖出要坚决，买点要关键，不断地出货直到出清。”剧中的这一幕真实展现了庄家的出货手法。

如此出货，让这支股票的换手率高达70%，久经沙场的宝总见状也迅速做出清仓动作。没有了大资金撑盘，“601瀛洲实业”股价掉头下跌，最后只剩下高位接盘的散户被割了韭菜。

从剧中转换到现实，我国《证券法》第五十五条规定，禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量：

（一）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；

（二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；

（三）在自己实际控制的账户之间进行证券交易；

（四）不以成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报；

（五）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；

（六）对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；

（七）利用在其他相关市场的活动操纵证券市场；

（八）操纵证券市场的其他手段。

操纵证券市场行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

因此，剧中无论是强总还是宝总的行为，一方面属于集中资金连续买卖操纵股价，另一方面，包括股市“黑嘴”蔡司令在内，属于通过对证券、发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易操纵股价的情形。

操纵证券市场的违法犯罪分子，通过人为操控，扭曲股票价格，引发股价暴涨暴跌，误导投资者交易决策，获利离场后，留下“一地鸡毛”，让投资者损失惨重，其实质就是“骗”。操纵行为破坏了公平公正的市场交易机制，破坏了以价值投资为导向的市场生态，助长了投机炒作的恶劣风气，干扰投资者价值判断，造成脱离基本面“炒差炒烂”的不良现象，严重影响市场定价功能发挥，侵害广大投资者合法权益。

据证监会披露，近期发生股市持续波动，部分不法分子操纵股票市场，通过“恶意做空”非法牟利，损害投资者合法权益，严重破坏证券市场管理秩序。在此提示广大股民，买股要谨慎，盲目跟风要不得！同时，检察机关将进一步加强与证券期货监督管理机构的执法司法联动，坚持以“零容忍”态度，依法严厉打击操纵证券市场犯罪行为，维护证券市场秩序，保障资本市场健康有序发展。